Otpis zaliha može negativno utjecati na cijenu dionica tvrtke.
Budni ulagači uvijek su u potrazi za tvrtkom koja se bavi "financijskim šenaniganima" ili manipuliranjem zarade kako bi stvari izgledale bolje od stvarnih performansi. Budući da zaliha utječe na dobit, prilagođavanje zaliha je jedno od područja na koje financijski analitičari traže znakove manipulacije s prihodima. Ako je to slučaj, tvrtka trpi pad cijene dionica. Prema mišljenju ulagača, menadžmentu tvrtke više se ne može vjerovati.
Kako inventar utječe na profitabilnost
Inventar je ono što tvrtka ima na raspolaganju. Stoga je procjena zaliha od najveće važnosti za poslovanje. U računu dobiti i gubitka tvrtke stavka retka "trošak prodane robe" sadrži količinu zaliha koje je tvrtka prodala u tom razdoblju. Formula za COGS započinje s zalihama, plus novim otkupom zaliha, umanjenim za završetak zaliha. Tvrtka oduzima COGS od prodaje kako bi zaključila njegovu bruto dobit. Nakon što je uzeo u obzir dobit iz rasta, poduzeće oduzima sve ostale operativne troškove kako bi izračunao neto prihod. Ako tvrtka precijeni COGS, to dovodi do nižeg neto prihoda. S druge strane, ako tvrtka podcjenjuje COGS, to donosi veći profit, a svi ostali su jednaki.
Vrednovanje zaliha
Tvrtka može procijeniti svoj inventar po nekoliko metoda. Dvije najpopularnije metode su "zadnji u, prvi van" i "prvi u, prvi izlazi". LIFO pretpostavlja da je nova nabava zaliha prva koja prodaje, a ne stariji. FIFO pretpostavlja da se prva kupnja zaliha prodaje prvo. U razdoblju rasta cijena, LIFO daje točniju vrijednost za COGS, ali nerealnu sliku za završetak zaliha u bilanci, jer bi stariji inventar mogao biti zastario. Visok COGS pod LIFO rezultira nižim neto dohotkom. Suprotno tome, FIFO proizvodi niži COGS i veći neto prihod. U bilanci stanja FIFO daje točniju vrijednost za završetak zaliha.
Prilagodbe inventara
Jednom kada tvrtka odabere metodu procjene zaliha u računovodstvene svrhe, poput FIFO-a, neuobičajeno je da u drugom razdoblju pređe na LIFO. Međutim, postoji jedna iznimka. Porezni propisi omogućavaju tvrtki da koristi FIFO računovodstvo za izvještavanje o svojim financijskim rezultatima, ali koristi LIFO za potrebe poreznog izvješćivanja za smanjenje porezne obveze. Zapamtite, FIFO donosi veći neto prihod. Ako tvrtka koristi FIFO, tada mora prijaviti LIFO pričuvu, što je u osnovi razlika između LIFO i FIFO metoda. Postoje legitimne prilagodbe koje bi tvrtka trebala izvršiti ako otkrije pogrešku u računovodstvu zaliha. Ovisno o prirodi pogreške, to može imati značajan utjecaj na neto dohodak. U takvom slučaju tvrtka mora ponovno pokrenuti svoje financijske rezultate.
Zaliha i cijena dionica
Neto prihod je važno razmatranje načina na koji ulagači cijene kompanije. Budući da zalihe utječu na profitabilnost, ulagači prate promjene ili prilagodbe zaliha i zaključke tvrtke koja stoji iza toga. Ako je greška u pitanju, ulagači ne mogu kazniti tvrtku prodajom svojih dionica. Međutim, čak i legitimna prilagodba zaliha može privući gnjev ulagača koji bi mogli izgubiti dionice zbog nedostatka povjerenja u menadžment. Osim toga, ulagači mogu prodati dionice ako smatraju da je zaliha tvrtke zastarjela. Financijski analitičari vole uspoređivati računovodstvene metode poduzeća s onima svojih kolega. Ako sve tvrtke u sektoru koriste LIFO za izvještavanje o rezultatima, a jedna tvrtka koristi FIFO, to onda može značiti da uprava ne slijedi industrijsku praksu, što može biti dovoljan razlog za devalviranje zaliha.
Studija slučaja: Blockbuster Inc.
Godinama je Blockbuster upravljao lancem video trgovina širom zemlje. Međutim, sa sve većom popularnošću DVD-a, Blockbuster je otkrio da njegov ogromni inventar video kaseta brzo postaje bezvrijedan. Tvrtka je morala nekoliko godina otpisati biblioteku videokaseta. Rezultat toga je cijena dionica. Na primjer, u rujnu 2001, Blockbuster je najavio naknadu u iznosu od 400 milijuna dolara za otpis svog inventara videokaseta. Cijena dionica tvrtke pala je 8.2 posto na dan objave. U rujnu 2010, Blockbuster je podnio zahtjev za zaštitu od bankrota za poglavlje 11 kako bi reorganizirao svoje poslovanje uslijed konkurentskog pritiska Netflix Inc., internetske usluge za video streaming i iznajmljivanje DVD-a putem e-pošte.
