Da li obveznice plaćaju dividendu ili kamate?
Obveznice se nazivaju instrumentima ulaganja s fiksnim dohotkom jer obećavaju vlasniku fiksno plaćanje. Ovo plaćanje izražava se u postotku od iznosa posuđenog od izdavatelja obveznice i, tehnički, predstavlja kamatnu uplatu. No može se svrstati pod različita imena, pa je važno razumjeti terminologiju.
vrsta
Iako dionice mogu isplatiti dividendu, mnoge obveznice plaćaju kamate njihovim vlasnicima. Izuzeci su nulte kuponske obveznice i neke konvertibilne obveznice koje možda nemaju tradicionalna plaćanja kamate.
Osnove obveznica
Obveznica je obveza plaćanja od strane subjekta koji je izdao ograničeno vrijeme. Obećana uplata obično se izražava u postotku originalne cijene emisije obveznice, koja je poznata i kao nominalna vrijednost, glavnica ili nominalna vrijednost obveznice. Ova postotna stopa naziva se kuponskom stopom, a periodična plaćanja se mogu nazvati ili plaćanjem kamata ili kuponskim plaćanjem.
Na primjer, obveznica može imati nominalnu vrijednost od $ 100, osmogodišnji život i obećati 10 postotne godišnje kamate. Takva bi obveznica plaćala 10 svake godine tijekom sljedećih osam godina. Na kraju osme godine, vlasnik obveznice bi vratio isteklu obveznicu i primio $ 10 kao završno plaćanje kamate, zajedno s originalnim 100 USD, u ukupnom iznosu od $ 110.
Dionice i dividende
Dividende su novčane isplate dioničarima. Za razliku od obveznica, dionice ne dolaze s izričitim obećanjima plaćanja. Iznos dividendi isplaćen dioničarima varira ovisno o dobiti društva koje je izdalo. Čak i ako je profitabilno, upravni odbor korporacije može izabrati odustati od isplate dividendi i umjesto toga reinvestirati novac u posao.
Nezadovoljni dioničari ne mogu poduzeti pravne postupke protiv tvrtke ili njenog rukovodstva, osim u slučaju grubog zanemarivanja ili prijevare. Vlasnici obveznica, međutim, mogu tužiti korporaciju zbog neplaćenog kupona ili plaćanja glavnice i čak je prisiliti na bankrot.
Kako djeluju Obveznice bez Kupona
Ne plaćaju sve obveznice periodične kamate. Specifična vrsta obveznice, koja se naziva "kuponska obveznica nula", prodaje se za daleko manju od nominalne vrijednosti ispisane na obveznici i ima samo jedno plaćanje vlasniku u trenutku kada ona istječe.
Nulta kuponska obveznica može isticati za pet godina i obećati investitoru 100 USD u trenutku isteka. Ako je izvorna prodajna cijena obveznice samo 68 USD, prvotna investicija vlasnika obveznice i dalje bi rasla po godišnjoj stopi od 8 posto.
Kuponske obveznice favoriziraju korporacije koje ulažu velike investicije, koje mogu piti novac nekoliko godina dok ne donesu pozitivne novčane tokove.
Kako rade konvertibilne obveznice
Druga vrsta obveznica koja ne može platiti kamatu ili platiti daleko nižu kamatnu stopu od postojeće tržišne stope je konvertibilna obveznica. Te obveznice mogu se zamijeniti ili pretvoriti u zajedničke dionice izdavatelja. Obveznica može biti prodana ulagaču izvorno za $ 100 i obećati otplatu istog 100-a u roku od tri godine.
No u svakom se trenutku može pretvoriti u pet uobičajenih dionica. Dakle, ako cijena dionice poraste iznad $ 20, imatelj obveznice će konvertirati obveznicu u dionice više od njezinih izvornih $ 100. Ako se to nikada ne dogodi, ona će dobiti svoj originalni 100 $ krajem treće godine.
