Odnos između cijene i prinosa do dospijeća
Investitori uglavnom kupuju obveznice iz dva razloga. Prvi razlog je redovita primanja kamata. Drugo je vratiti glavnicu kada dospije obveznica. Ono što mnogi ulagači možda ne razumiju jest kako iznos koji plaćaju za obveznicu utječe na njen ukupni prinos ili prinos do dospijeća. Jednostavan odgovor je da što je niža cijena koju plaćate za obveznicu, to će veći biti prinos do dospijeća.
Cijena obveznica
Nominalna vrijednost (poznata i kao nominalna vrijednost) većine obveznica je $ 1,000. Međutim, tržišna vrijednost obveznice - što ju plaćate - varira iz dana u dan, pa čak i iz minute u minutu. Kao i dionice, obveznice su vrijednosni papiri kojima se trguje na tržištu, što znači da se njihova cijena može kretati na temelju niza faktora. Jedna od najvažnijih odrednica cijene obveznica je razina trenutnih tržišnih kamatnih stopa. Kad kamatne stope rastu, cijene obveznica padaju i obrnuto. Stoga ne biste trebali očekivati da ćete platiti tačno $ 1,000 za svaku kupljenu obveznicu, a ovo je važan koncept koji trebate razumjeti prilikom izračuna prinosa do dospijeća.
Prinos obveznice do dospijeća
Kada kupite obveznicu, izdavatelj obećava da će vratiti njenu vrijednost po dospijeću. Ako obveznica ima nominalnu vrijednost od $ 1,000 i platite 1,000 za kupnju obveznice, vaš prinos do dospijeća bit će isti kao i kamatna stopa obveznice. Međutim, ako za tu obveznicu platite manje od $ 1,000, vaš prinos do dospijeća bit će veći. Recimo, na primjer, plaćate $ 900 za obveznicu s nominalnom vrijednošću od $ 1,000. Uz redovne isplate kamata koje ćete dobiti, na dospijeću ćete ostvariti i dobitak od 100 u USD. To predstavlja povećanje prinosa do dospijeća preko navedene kamatne stope obveznice.
Obveznice i kamate
Cijene obveznica opadaju kada kamatne stope porastu, jer će ulagači uvijek tražiti najviše stope. Ako kupite obveznicu koja plaća kamate od 5 posto, a tržišne stope porastu i do 8 posto, ulagači će je prodati jer ona ne vrijedi toliko koliko novoizdane obveznice u iznosu od 8 posto. Cijene će se kretati sve dok prinosi ne postanu ekvivalentni. Točno je i suprotno. Ako držite obveznicu od 5 posto i trend se svodi na 3 posto, ulagači će vam platiti više za obveznicu, jer je bolje primiti 5 posto kamate od 3 posto.
