Kada ocjenjujete ulaganja, povrat na kapital i povrat imovine mogu vam pomoći. ROE mjeri neto prihod nakon oporezivanja tvrtke podijeljen s vlasničkim udjelom. ROA mjeri isti prihod podijeljen s imovinom. Možete upotrijebiti omjere za mjerenje uspješnosti tvrtki različitih veličina i steći uvid u njihovu uspješnost u usporedbi jedni s drugima.
SRNA
Vlasnički kapital je vrijednost imovine tvrtke umanjena za dugove tvrtke. Na primjer, tvrtka koja zaradi 10 milijuna dolara i posjeduje kapital u iznosu od 2 milijuna, na primjer, ima ROE od pet prema jedan. To najbolje funkcionira ako tvrtke koje uspoređujete imaju slične razine financiranja duga jer dug smanjuje kapital. Pretpostavimo da tvrtka koja zarađuje 10 milijuna dolara preuzima još milijun duga. To ostavlja 1 milijuna dolara u kapitalu, tako da je ROE deset-na-jedan. Budući da je preuzeo više duga, to može biti lošija investicija.
ROA
Budući da koristi imovinu, a ne kapital, ROA pruža pouzdaniji podatak. Zaduživanje tvrtke utječe na kapital i ROE, ali to ne mijenja imovinu. Ono što vas može zalutati je korištenje ROA-a za usporedbu poduzeća u različitim poljima. Na primjer, proizvođač obično ima više fizičke imovine od reklamne agencije ili softverske tvrtke. Uz više imovine, proizvođačka ROA je manja, ali to ne pokazuje da djeluje manje dobro od poduzeća s niskom imovinom.
Značaj ROE-a
Investicijska tvrtka Morningstar kaže da ako tvrtka ima ROE od 15 posto ili bolje, vjerojatno ima "jarak" - prednost koja omogućava kompaniji da ostane dosljedno ispred svoje konkurencije. Forbes, međutim, primjećuje da ROE često nema pravi značaj, jer je tako lako iskriviti. Tvrtka koja otkupi puno dionica, na primjer, smanjuje kapital - što povećava ROE. Ovo može izgledati kao da se pobjedom nadmetanja, čak i ako leti.
Važnost ROA
ROA vam govori kako dobro tvrtke koje gledate upravljaju svojom imovinom kako bi zaradili. Prema Morningstar-u, ROA od 10 posto još je jedan znak da tvrtka ima konkurentni jarak. Nije tako lako iskriviti ROA kao ROE, ali mnogi investitori su manje zainteresirani za ROA. Ono što im je važno nije koliko učinkovito tvrtka koristi svoj novac, već koliko dobar povrat daje dioničarima.
