Kako kamatne stope variraju, tako će rasti i cijene obveznica.
Kako kamate rastu, cijene obveznica opadaju. Suprotno tome, kako kamatne stope opadaju, cijene obveznica rastu. Kretanja kamatnih stopa odražavaju vrijednost novca ili sigurnost ulaganja u određenom trenutku. Kretanje kamatnih stopa utječe na cijenu obveznica, jer kuponska stopa kamate, novac koji izdavatelj plaća polugodišnje vlasnicima svojih obveznica, ostaje fiksan dok obveznica ne dospije i ne plati glavnicu 1,000 u iznosu. Fiksne polugodišnje kamate i fiksna otplata glavnice na dospijeću razlog su zašto se obveznice nazivaju ulaganje s fiksnim dohotkom.
Kuponi
Kada se izdaje obveznica, dodjeljuje joj se kuponska stopa kamate koja ostaje ista tijekom cijelog životnog roka obveznice. Označava iznos kamate koji primate svake godine i plaća se polugodišnje. Ako je kupon za obveznicu 2.625 posto na obveznici koja dospijeva u kolovozu 15, 2020, svakog veljače 15 i kolovoza 15, isplatit će vlasniku 13.13 kamate ili ukupno 26.25 u cijeloj godini.
Kamatne stope
Ekonomski uvjeti i krizne situacije uzrokuju da kamatne stope variraju. U slučaju terorističkog napada ili ekonomske krize, ulagači se slijevaju u obveznice kao sigurno utočište za svoj novac. Potražnja smanjuje kamatne stope jer, u letu za kvalitetom, ulagači prihvaćaju vrlo niske stope u zamjenu za sigurnost glavnice. Kad gospodarstvo napreduje, postoji velika potražnja za novcem i obveznice moraju plaćati visoke kamatne stope kako bi privukle investicije. Kamatne stope se također povećavaju kako bi održale korak s inflacijom, a Federalne rezerve mogu povećati ili smanjiti kamatne stope kao dio upravljanja našim ekonomskim sustavom.
Cijene obveznica
Kada kamatne stope porastu na 3.25 posto u području dospijeća godine 10, cijena obveznice s kuponom od 2.625 postot će 950 po nominalnoj vrijednosti obveznice u iznosu od $ 1,000. Ako kamatne stope smanje na 1.5 posto, cijena će se povećati na 1,100 USD po obveznici na tržištu.
Razmatranja
Što je dulje rok dospijeća na obveznicu, to će veće utjecaje kretanja kamatnih stopa imati na cijenu obveznice. Obveznica s visokom kuponskom srednjom (tri do 10 godine) ili kratka (jedna do tri godine) ročna obveznica smatra se obrambenom protiv kamatnog rizika. Povijesno visoki kupon je 9 posto ili viši, ili barem četiri boda viši od trenutne tržišne stope.
